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標題: 央行月內降準預期升溫 [打印本頁]
作者: 觀民生 時間: 2015-6-16 10:37
標題: 央行月內降準預期升溫
 上周公布的5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，讓央行降準預期火速升溫。高盛、摩根大通以及匯豐銀行等多家海外機構本周紛紛發(fā)布報告，預計央行將在未來數(shù)周降準50個基點。海通證券等國內機構也表示，當前工業(yè)投資低位，通脹未起，社會融資總量持續(xù)下滑，預示后續(xù)經(jīng)濟下行壓力仍未消除，寬松貨幣政策仍需加碼，6月或再次 降息降準。
  海外機構：央行最快本月降準
  高盛
  高盛經(jīng)濟學家宋宇昨日發(fā) 布研報稱，預計央行下一個重大貨幣政策舉動是降準而非降息，最快可能在本月宣布。研報稱，央行已明確顯現(xiàn)出交替使用這兩項工具的傾向，“雖然短期利率一直 非常低、央行甚至采取了正回購來吸收流動性，但降準仍是拉低長期利率的最有效工具。預計降準在本月就有可能，否則也應在下個月月底之前發(fā)生”。
  高盛經(jīng)濟學家魏靜嫻、宋宇和鄧敏強在6月9日發(fā)布的報告中稱，中國5月CPI和PPI略低于預期，可能體現(xiàn)出內需的持續(xù)疲弱和人民幣有效匯率走強的影響。通脹率處在低位，凸顯出國內增長疲弱，并有助于政府繼續(xù)放松政策，未來數(shù)月中國央行仍有降息和降準空間。
  摩根大通
  摩根大通中國首席經(jīng)濟學家朱海斌周一在報告中預計，第三季度不會再下調利率，但不排除未來一至兩個月內再進行一次降息的可能性。報告預計，第三季度還會有一 次50個基點的降準，相對謹慎的降準觀點基于以下假設：人民幣貶值預期變弱資本外流結束、在目前的環(huán)境中降準對貸款增長的影響有限。
  摩 根大通表示，盡管近幾個月推出了貨幣寬松措施，但是貨幣供應增長和貸款增長數(shù)據(jù)在總體上仍然偏軟。貸款增長乏力表明國內需求低迷，因為企業(yè)利潤和投資回報 已經(jīng)隨著經(jīng)濟減速而下降�！邦A計中國央行將會擴大定向寬松措施，如抵押補充貸款、常備借貸便利、中期借貸便利、再貸款。其目的為力求解決經(jīng)濟中的特別問 題，如支持基礎設施投資的財政能力有限、政府支持新興行業(yè)發(fā)展的舉措，以及在利率市場化和資本項目開放中的潛在總體流動性波動”。
  匯豐銀行
  匯豐銀行也預測，央行將在未來數(shù)周降準50個基點。
  國內機構：寬松貨幣政策仍需加碼
  宏源證券
  宏 源證券分析師陳磊昨日接受信息時報記者采訪時表示，上周公布的5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預期，讓央行降準預期火速升溫。上周公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，5月出口連續(xù)第三 個月出現(xiàn)下滑，而通脹降至今年1月以來最低。與此同時，今年地方政府將發(fā)行4倍于去年規(guī)模的債券，給債券市場帶來供應端壓力推高了利率，均表明貨幣政策仍 有寬松空間。
  中信建投
  在降準的預測上，這次國內機構與海外投行形成了一致意見。中信建投在最新研報中 表示，盡管放松貨幣傳導到實體經(jīng)濟的的過程出現(xiàn)一些障礙，但不能因此否定貨幣放松的必要性。短期來看，5月CPI低位運行已經(jīng)提供了降息的空間，銀行資金 充裕、市場利率低位，似乎降準還不特別急迫，但隨著信用的逐漸恢復，地方債的密集發(fā)行，預計銀行超儲率將下降，通過降準提高貨幣乘數(shù)、保證貨幣增長和地方 債發(fā)行仍有必要，貨幣政策仍在放松之途。
  海通證券
  海通證券分析師姜超也表示，當前工業(yè)投資低位，通脹未起，社會融資總量持續(xù)下滑，預示后續(xù)經(jīng)濟下行壓力仍未消除，寬松貨幣政策仍需加碼，6月或再次降息降準。
  信息時報記者還注意到，由于本周股市有24只新股申購，預計凍結資金可能高達6.7萬億元。銀行間市場周一資金面較前期收緊，部分券商類機構借入資金難度增加，主要回購利率均有上行。
信息時報作者：徐嵐
作者: 維她 時間: 2015-6-16 11:05
央行
作者: 一笑 時間: 2015-6-16 11:05
實體經(jīng)濟
作者: shufeng 時間: 2015-6-16 11:05
社會融資總量持續(xù)下滑
作者: 一座孤島 時間: 2015-6-16 11:06
央行降準預期火速升溫
作者: 北極雪 時間: 2015-6-16 11:24
銀行間市場周一資金面較前期收緊
作者: 觀民生 時間: 2015-6-17 09:06
:)
作者: 觀民生 時間: 2015-6-17 09:07
能均衡百姓最好
作者: 觀民生 時間: 2015-6-17 09:08
經(jīng)濟融資需要大局
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